三大电信运营商5G投入将谨慎务实..

截至3月21日,三大电信运营商均公布2018年业绩情况。在提速降费、宽带业务竞争加剧的背景下,三大运营商净利润均同比增长,合计实现净利润1492亿元,新兴业务收入增长强劲。2019年,三大运营商均对5G做出部署,但态度偏向谨慎,总投资不超过342亿元。据券商研报统计,5G建网总计需要1.4万亿元左右投资。

宽带业务竞争激烈

2018年,中国移动实现营收7368亿元,同比增长1.8%。其中,通信服务收入6709亿元,同比增长3.7%;实现净利润(股东应占利润)1178亿元,同比增长3.1%。

中国电信实现营收3771.2亿元,同比增长3%。其中,通信服务收入为3504.3亿元,同比增长5.9%;实现净利润212亿元,同比增长13.9%。中国联通实现营收2909亿元,同比增长5.8%。其中,通信服务收入2637亿元,同比增长5.9%;实现净利润102亿元,同比增长458%。

移动业务方面,2018年,中国移动的移动用户净增3787万户,总数达到9.25亿户,市场份额达60%;移动服务收入4923.82亿元,同比下降1.9%,主要受语音及短彩信业务收入下滑26.9%拖累;手机上网流量收入达到3693.81亿元,同比增长9.8%。

中国电信2018年移动用户净增5304万户,创历史新高,总数达到3.03亿户,总体市场份额提升至19.6%;移动服务收入达1677亿元,同比增长9.1%。其中,手机上网收入1112.18亿元,增长22.4%。中国联通移动用户净增3087万户,同比提升51.8%,总数达到3.2亿户。移动服务收入实现1651亿元,同比增长5.5%。其中,手机上网收入同比增长13.7%,达到1048亿元。

4G业务方面,中国移动4G用户达到7.13亿户,中国电信达到2.42亿户,中国联通达到2.2亿户。中国移动4G基站数达到241万个,中国电信138万个,中国联通99万个。

宽带业务方面,三家运营商均表示市场竞争激烈。2018年,中国移动有线宽带客户净增4400万户,总数达1.57亿户。中国电信有线宽带用户净增1226万户,总数达到1.46亿户,有线宽带接入收入为742.62亿元,较2017年下降3.2%。中国联通固网宽带用户净增434万户,同比提升234%,达到8088万户,固网宽带收入达到423亿元,同比降幅显著收窄。

新兴业务成为亮点

三大运营商新兴业务增长强劲。2018年,中国移动在物联网智能连接数方面净增3.22亿,规模达到5.51亿。咪咕视频收入同比增长21.7%。

2018年,中国联通创新业务成为收入增长的主要驱动力。全年产业互联网业务收入同比增长45%,达到230亿元,占整体主营业务收入(通信服务收入)比例提高至8.7%。其中ICT业务收入56亿元,同比增长69%;IDC及云计算业务收入达到147亿元,同比增长33%;物联网业务及大数据业务收入分别达到21亿元和6亿元,同比分别增长48%和284%,物联网连接数接近1.1亿。

中国电信2018年信息及应用服务收入为834.78亿元,同比增长14.3%,占经营收入的比重为22.1%,成为强劲增长点。主要得益于IDC、云业务、天翼高清等新兴业务的快速发展。天翼高清用户突破1亿户,中国电信智慧家庭应用初具规模。物联网收入同比增长125%,连接数增长141%,达到1.07亿。

三大运营商均表示,将贯彻落实2019年移动网络流量平均资费再下降20%、中小企业宽带平均资费再下降15%,推进全国范围携号转网工作。中国联通董事长王晓初表示,2019年“提速提质”成为公司主要的目标。中国电信指出,流量价格在2019年会进一步下降,但下降幅度有所收窄。携号转网对公司的影响取决于公司服务能力和水平高低。

截至2018年第四季度,腾讯网络游戏的收入占比已缩小至35.57%。与此同时,云计算、网络广告和支付业务的增长潜力持续释放。从2016年第二季度开始,主要由云业务和支付组成的“其他”业务一项的收入,一直保持三位数的高速增长。另外,腾讯2018年网络广告业务收入首次超过个人电脑端游戏收入。

腾讯21日发布2018年全年及第四季度业绩报告,2018年收入3126.94亿元,同比增长32%;净利润(Non-GAAP)774.69亿元,同比增长19%。网络游戏收入占比持续下降,以及广告业务、云服务收入的高速增长,成为腾讯高速增长途中换“引擎”的重要信号。据腾讯总裁刘炽平在业绩交流会上透露,过去一年,腾讯在效果广告、支付以及云业务方面都有相当好的发展,公司收入结构已经多元化,并考虑在新一财季公布新的板块,将“其他业务”收入进一步细化,让投资者看到更多新的收入来源。

据财报,游戏版号重启审批后,腾讯至今共有8款游戏(包括7款智能手机游戏及1款个人计算机游戏)获批。但由于业界积存了大量版号申请,腾讯的游戏排期发布将较往年为慢。

记者截取腾讯最近五年第四季度的财报数据计算发现,2014年至2017年,腾讯网络游戏第四季度收入分别为119.64亿元、159.71亿元、184.69亿元和243.67亿元,呈逐年增长态势,但其收入占比却分别以57.03%、52.47%、42.11%、36.70%的比例逐年下降。截至2018年第四季度,网络游戏的收入占比进一步缩小至35.57%。

与此同时,云计算、网络广告和支付业务的增长潜力持续释放。从2016年第二季度开始,主要由云业务和支付组成的“其他”业务一项的收入,一直保持三位数的高速增长。最新数据显示,腾讯云服务收入在2018年增长超过100%至91亿元。2018年第四季度,云服务的付费客户同比增长逾一倍。支付业务方面,腾讯2018年商业支付占支付交易量的一半以上。在商业支付迅速增长的带动下,腾讯在2018年的日均总支付交易量超过10亿次。期内,腾讯商业支付收入同比增长逾一倍。

2018年9月30日,腾讯进行了成立以来的第三次架构调整,发力产业互联网,新成立的云与智慧产业事业群(CSIG)成为重要着力点。腾讯董事局主席兼首席执行官马化腾昨日表示,公司组织架构调整的目标并不是为了简单的云业务,而是为整个服务从消费互联网转向产业互联网做积极准备。“腾讯希望建立一个开放云生态系统,让大量传统的IT合作服务商跟我们合作。公司提供给他们很多原材料以及解决方案,我们一起来拓展业务。这其实与公司的广告体系、支付体系等等都非常有关联性。这些云合作伙伴、云客户未来也是我们的广告主。”

网络广告的潜力已经开始释放。腾讯2018年网络广告业务收入同比增长44%至580.79亿元。相比较而言,受用户将时间转移至智能手机游戏等因素影响,同期腾讯个人计算机客户端游戏收入同比下降8%至506亿元。这是网络广告业务收入首次超过个人电脑端游戏收入。

财报还公布了腾讯的投资成绩单。截至2018年底,腾讯已投资了逾700家公司,其中有超过100家估值达到10亿美元。从腾讯财报公布的信息来看,不仅业务板块在为转型“产业互联网”做准备,腾讯的投资以及社交也在面向“产业互联网”布局。腾讯投资2018年加强了在产业互联网上下游和前沿科技领域布局,包括智慧零售、优质教育、企业金融、汽车服务、传统产业的信息化等。

用户数据方面,截至2018年底,腾讯微信及WeChat合并月活跃账户数达10.98亿,同比增长11.0%。每日有数以亿计的社交视频上传及分享到微信平台上。根据财报,新闻信息流、短视频及小视频为腾讯媒体及分发平台(包括腾讯新闻、QQ看点、手机QQ浏览器及微视)的流量增长作出重大贡献。小程序日活跃账户数增长迅速,用户人均日访问量同比增长54%,覆盖200个服务行业。微信的强社交实力也对广告收入增长形成了反哺。2018财年,腾讯社交及其他广告收入增长55%至398亿元,主要由于微信朋友圈、小程序、QQ 看看及移动广告联盟的推动。

三大运营商对2019年的5G投资做出了部署,总体偏向务实、谨慎。中国移动表示,2019年是迈向5G信息社会的基础之年,公司资本开支预计为1499亿元,相比2018年下调10.3%,未包含5G试商用投入。

尽管未明确说明5G预算,但中国移动表示,2019年将建设3万-5万个5G基站,总投入规模不会高于2018年的资本开支水平。这意味着中国移动2019年5G投入不会高于172亿元。业内人士对中国证券报记者表示,可能在100亿元左右。

2019年,中国电信资本开支预计为780亿元。其中,5G建设方面投入预算为90亿元。中国电信表示,2018年在17个城市建设了超过1000个5G基站;2019年将在此基础上,聚焦重点城市,扩大试验规模,初期预计5G基站建设达到2万个。

中国联通2019年资本开支预计为580亿元。其中,约60亿-80亿元将投入5G组网。王晓初表示,现在还不到5G大规模投入的时间。5G技术,尤其是商业模式还需要探索。2018年,中国联通在17城市开展了每城市100站左右规模的5G组网与行业应用试点。2019年,中国联通将根据测试效果及设备成熟度,适度扩大试验规模;同步推动非独立组网/独立组网产业链成熟。根据工信部5G临时牌照的发放节奏,适时开展重点城市的规模化部署;积极研究推进5G网络共建共享,探索多种合作模式,降低建设成本。